大股東易主后的太陽(yáng)馬戲團(tuán)正加快全球擴(kuò)張步伐。
　　2月初，太陽(yáng)馬戲團(tuán)以4000萬(wàn)美元收購(gòu)《魔術(shù)師》 、《驚天魔盜團(tuán)》等魔術(shù)秀制作公司The Works Entertainment，旨在進(jìn)一步拓展內(nèi)容資源，鞏固其在劇院演出市場(chǎng)的世界影響力。這是2015年創(chuàng)始人交出控股權(quán)之后公司進(jìn)行的第三次并購(gòu)。
　　2015年4月，復(fù)星集團(tuán)宣布聯(lián)合德州太平洋投資集團(tuán)（TPG）收購(gòu)太陽(yáng)馬戲團(tuán)90%股權(quán)，TPG持股55%，而復(fù)星集團(tuán)、中國(guó)動(dòng)力基金和豫園股份共持股25%。交易完成后，2017年7月，太陽(yáng)馬戲團(tuán)收購(gòu)演藝公司藍(lán)人集團(tuán)（Blue Man Group)，并宣布把后者推向全球及打造多樣化實(shí)況娛樂(lè)內(nèi)容的計(jì)劃。去年7月，太陽(yáng)馬戲團(tuán)又收購(gòu)以兒童和家庭為主要消費(fèi)群體的演藝公司VStar Entertainment及其子業(yè)務(wù)Cirque Dreams。
　　除馬戲表演核心業(yè)務(wù)外，太陽(yáng)馬戲團(tuán)通過(guò)新娛樂(lè)形式及推出新品牌的方式拓寬內(nèi)容資源，擴(kuò)大用戶覆蓋范圍，提升創(chuàng)造及制作能力。比如，與足球巨星萊奧梅西合作打造以其傳奇經(jīng)歷為故事線的世界巡演秀，與美國(guó)職業(yè)橄欖球大聯(lián)盟NFL合作打造沉浸式體驗(yàn)中心，與導(dǎo)演詹姆斯-卡梅隆合作的奇幻歌舞劇《遙遠(yuǎn)的世界》獲艾美獎(jiǎng)，自1998年開始與迪士尼合作在其購(gòu)物中心Disney Springs推出駐場(chǎng)秀……
　　太陽(yáng)馬戲團(tuán)押注中國(guó)市場(chǎng)背后的原因及挑戰(zhàn)有哪些？這個(gè)被稱為世界級(jí)演藝運(yùn)營(yíng)商全球擴(kuò)張的邏輯又是什么呢？
　　業(yè)績(jī)不佳押注中國(guó)市場(chǎng)，舉債擴(kuò)張?jiān)赓|(zhì)疑
　　太陽(yáng)馬戲團(tuán)以重新定義馬戲這種娛樂(lè)形式著稱。其演出不僅沒(méi)有動(dòng)物表演，還擺脫傳統(tǒng)馬戲嚴(yán)重依賴巡回演出的模式，巧妙地將舞蹈、戲劇、音樂(lè)劇等創(chuàng)造方式融入雜技，為觀眾提供全然不同的現(xiàn)場(chǎng)體驗(yàn)。
　　公開數(shù)據(jù)顯示，太陽(yáng)馬戲團(tuán)近年來(lái)每年觀眾超過(guò)千萬(wàn)，自1984年推出第一場(chǎng)秀以來(lái)，累計(jì)觀眾達(dá)1.8億。

　　注重人才儲(chǔ)備培養(yǎng)和不斷加大節(jié)目創(chuàng)新是確保演出長(zhǎng)期成功的關(guān)鍵。創(chuàng)始人曾表示，公司將70%利潤(rùn)用于新的節(jié)目創(chuàng)作。他長(zhǎng)期牢牢把握控股權(quán)也是為了確保內(nèi)容創(chuàng)作的獨(dú)立性。
　　但太陽(yáng)馬戲團(tuán)演藝秀屬于高端消費(fèi)業(yè)態(tài)，前期成本投入過(guò)高，目標(biāo)客群也比較小眾，一旦經(jīng)濟(jì)環(huán)境低迷，陷入資金困境，業(yè)務(wù)容易受到很大沖擊，其抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差的缺點(diǎn)便暴露無(wú)遺。
　　公司業(yè)務(wù)的衰落可從收購(gòu)前英國(guó)《每日電訊》報(bào)道的2013年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中看出端倪。
　　2013年，太陽(yáng)馬戲團(tuán)全年運(yùn)營(yíng)虧損990萬(wàn)美元，較前一年下降330萬(wàn)美元。由于成本減少，演出數(shù)量從2012年的600場(chǎng)降至400場(chǎng)，營(yíng)收隨之減少。最大單筆門票收入為4360萬(wàn)美元，同比下降39%；酒店相關(guān)相關(guān)業(yè)務(wù)收入大降85.7%至25萬(wàn)美元。
　　報(bào)道還稱，太陽(yáng)馬戲團(tuán)在拉斯維加斯、奧蘭多等城市共有10個(gè)駐場(chǎng)秀，每場(chǎng)每年為公司貢獻(xiàn)7000萬(wàn)美元收入，而歐洲之外的其他5個(gè)巡演秀加在一起的收入為6000萬(wàn)美元。加上打印機(jī)公司Xerox、快遞服務(wù)公司DHL等贊助收入，太陽(yáng)馬戲團(tuán)2013年總收入為8.5億美元，較上一年的10億美元減少15%。
　　另?yè)?jù)《財(cái)富》報(bào)道，2014年太陽(yáng)馬戲團(tuán)營(yíng)收為8.45億美元，同年百老匯所有演出秀總收入為13.7億美元。太陽(yáng)馬戲團(tuán)的收入不僅在逐漸下降，與百老匯演出節(jié)目的收入差距也在拉大（2017/2018百老匯演出節(jié)目收入大約為17億美元）。
　　信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪數(shù)據(jù)顯示，太陽(yáng)馬戲團(tuán)2015年全球收入為7.56億美元，與去年同期相比減少10%。太陽(yáng)馬戲團(tuán)娛樂(lè)集團(tuán)總裁兼CEO Lamarre曾預(yù)計(jì)2016年公司營(yíng)收為8-10億美元。
　　不過(guò)，太陽(yáng)馬戲團(tuán)的債務(wù)水平遭到信譽(yù)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的質(zhì)疑。
　　去年6月，標(biāo)準(zhǔn)普爾稱，太陽(yáng)馬戲團(tuán)收購(gòu)家庭演藝公司Vstar Entertainment時(shí)承擔(dān)的貸款估計(jì)達(dá)9500萬(wàn)美元。而收購(gòu)The Work Entertainment資金來(lái)自股東the Caisse和FTQ投資基金1.2億美元的融資貸款。
　　去年12月，由于關(guān)鍵業(yè)務(wù)表現(xiàn)不佳借貸成本提升，穆迪宣布下調(diào)太陽(yáng)馬戲團(tuán)娛樂(lè)集團(tuán)的信用級(jí)別。該機(jī)構(gòu)表示，以增加債務(wù)為代價(jià)的擴(kuò)張戰(zhàn)略將加大核心業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，一旦運(yùn)營(yíng)出現(xiàn)問(wèn)題，處理問(wèn)題的靈活度非常小。

　　對(duì)于信用降級(jí)問(wèn)題，CEO Lamarre回應(yīng)稱，在最近一次收購(gòu)后，太陽(yáng)馬戲團(tuán)已與信用機(jī)構(gòu)溝通，確認(rèn)公司的信用級(jí)別仍完好無(wú)損，并稱收購(gòu)VStar和the Blue Man Group后的協(xié)同效應(yīng)正在顯現(xiàn)。由于針對(duì)的消費(fèi)人群不同，太陽(yáng)馬戲團(tuán)三大并購(gòu)交易后可以在一個(gè)城市推出多臺(tái)巡演秀。
　　標(biāo)準(zhǔn)普爾回應(yīng)稱，雖然太陽(yáng)馬戲團(tuán)信用完好，但未來(lái)評(píng)級(jí)存在可能降低的風(fēng)險(xiǎn)（Negative）。如果公司的債務(wù)總額超過(guò)其調(diào)整后運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)的6.5倍，信用評(píng)級(jí)將會(huì)被下調(diào)。
　　盡管如此，Lamarre稱如果機(jī)會(huì)合適，預(yù)計(jì)太陽(yáng)馬戲團(tuán)每年仍將有新的并購(gòu)交易。
　　在這種情況下，押注潛在消費(fèi)人群最大的中國(guó)市場(chǎng)成為太陽(yáng)馬戲團(tuán)創(chuàng)始人的最佳選擇。
　　一方面，太陽(yáng)馬戲團(tuán)急需資金開發(fā)新的內(nèi)容和開拓新的國(guó)際市場(chǎng)，以提振近年來(lái)不斷下滑的業(yè)績(jī)。另一方面，對(duì)復(fù)星等投資者而言，不僅可以把具有30多年歷史的演藝品牌加入亞特蘭蒂斯、地中海俱樂(lè)部等休閑度假投資組合中，還可以助力將品牌推廣至中國(guó)仍至世界更多的城市。
　　Daniel Lamarre接受媒體采訪時(shí)曾表示，公司2016年售出1200萬(wàn)張門票，2017年預(yù)計(jì)售出1300萬(wàn)張門票。以每場(chǎng)演出創(chuàng)造1400萬(wàn)美元經(jīng)濟(jì)價(jià)值計(jì)算，太陽(yáng)馬戲團(tuán)2018年在中國(guó)的演出預(yù)計(jì)產(chǎn)生1.4億美元的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。
　　有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，復(fù)星集團(tuán)以太陽(yáng)馬戲團(tuán)的內(nèi)容為核心，一方面通過(guò)助力新興市場(chǎng)的發(fā)展獲利，另一方面圍繞太陽(yáng)馬戲團(tuán)IP進(jìn)行深度挖掘來(lái)賺取利潤(rùn)。
　　不過(guò)，太陽(yáng)馬戲團(tuán)曾有在中國(guó)擴(kuò)張失敗的經(jīng)歷。由于門票太高，觀眾低于預(yù)期，太陽(yáng)馬戲團(tuán)2012年終止在澳門的駐場(chǎng)秀，十年協(xié)議履約不到一半，再次進(jìn)入不斷變化的中國(guó)市場(chǎng)需要吸引以往教訓(xùn)。
　　太陽(yáng)馬戲團(tuán)在杭州打造的新天地駐場(chǎng)秀《X綺幻之境》將于8月10日正式開演。公開報(bào)道稱，項(xiàng)目總投資約5億人民幣，預(yù)計(jì)每年演出450場(chǎng)，票房約50萬(wàn)人次。Lamarre預(yù)計(jì)未來(lái)“中國(guó)市場(chǎng)的潛在價(jià)值是太陽(yáng)馬戲團(tuán)的兩倍”，杭州之后有可能在北京、上海等地開設(shè)駐場(chǎng)秀。
　　打造“旅游演藝迪士尼”？
　　在投資中國(guó)20多年的大股東TPG對(duì)太陽(yáng)馬戲團(tuán)顯然有更高的期待。
　　一位董事會(huì)成員表示，就像剛開始以動(dòng)畫起家的迪士尼，現(xiàn)在已成為傳媒娛樂(lè)帝國(guó)，太陽(yáng)馬戲團(tuán)有能力發(fā)展成覆蓋更多業(yè)務(wù)的全球公司。
　　太陽(yáng)馬戲團(tuán)有三大演出模式：傳統(tǒng)的馬戲巡回演出模式、自建場(chǎng)地的駐地演出模式和合作方提供場(chǎng)地的駐地演出模式，其中第三種模式收入最多，但成本也最高。
　　據(jù)外媒報(bào)道，太陽(yáng)馬戲團(tuán)打造一場(chǎng)巡演秀成本為1100萬(wàn)美元，其中1000萬(wàn)用于內(nèi)容研發(fā)。相比之下，打造一場(chǎng)駐場(chǎng)秀通常要投入1億美元才能獲得成功。2013年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司費(fèi)用支出中，287名員工住宿花費(fèi)620萬(wàn)美元位居　　第一位，運(yùn)輸設(shè)備花費(fèi)550萬(wàn)美元緊隨其后。
　　顯然，與合作伙伴合作打造固定駐場(chǎng)秀，可以節(jié)省巡演過(guò)程中的設(shè)備運(yùn)營(yíng)費(fèi)用及演員交通住宿開支，極大提升演出利潤(rùn)。
　　過(guò)去的一年里，太陽(yáng)馬戲團(tuán)先后宣布在購(gòu)物中心、郵輪等流量密集的場(chǎng)所推出駐場(chǎng)秀，并與自帶流量的IP人物合作推出世界巡演秀。
　　去年10月，太陽(yáng)馬戲團(tuán)宣布與地產(chǎn)零售集團(tuán)Ivanhoé Cambridge合作打造演藝秀CREACTIVE Cirque du Soleil，今年9月在多倫多Vaughan Mills購(gòu)物中心開演。預(yù)計(jì)今年3月，太陽(yáng)馬戲團(tuán)在新澤西州的American Dream Mall駐場(chǎng)秀也將開始上演。
　　這種零售與娛樂(lè)相結(jié)合的家庭娛樂(lè)中心模式不僅為購(gòu)物中心帶來(lái)更多的流量，為游客提供更新的體驗(yàn)內(nèi)容，年游客量達(dá)1300萬(wàn)人次的購(gòu)物中心還能拓寬太陽(yáng)馬戲團(tuán)的客源覆蓋范圍。若獲得成功，Ivanhoe Cambridge勢(shì)必將這一模式推廣至其在巴西各地的22個(gè)購(gòu)物中心。
　　地中海郵輪與太陽(yáng)馬戲團(tuán)的合作最早起于2013年。去年6月，MSC Meraviglia推出VIAGGIO、SONOR兩大駐場(chǎng)秀，成為首次上演太陽(yáng)馬戲團(tuán)海上秀的郵輪。2019年3月，太陽(yáng)馬戲團(tuán)兩個(gè)現(xiàn)場(chǎng)秀SYMA-Sail beyond Imagination和VAReLIA-Love in Full Colour將在MSC Bellissima郵輪獨(dú)家推出。
　　太陽(yáng)馬戲團(tuán)還專門為2017年至2020年下水的MSC Meraviglia系列郵輪打造八場(chǎng)原創(chuàng)秀。地中海郵輪作為世界四大郵輪公司，無(wú)論從高端游客群體定位，還是郵輪內(nèi)足以容納幾千人的空間，都能從最大程度上發(fā)揮創(chuàng)意、為游客帶來(lái)藝術(shù)盛宴體驗(yàn)的需求。
　　去年10月，太陽(yáng)馬戲團(tuán)宣布與足球明星萊奧梅西，計(jì)劃根據(jù)后者的傳奇打造經(jīng)典現(xiàn)場(chǎng)秀，該秀于2019年10月在西班牙巴塞羅那首演，并于2020年開始世界巡演。
　　此外，太陽(yáng)馬戲團(tuán)還與主題公園行業(yè)產(chǎn)生更多的關(guān)聯(lián)，幫助樂(lè)園增加游客停留時(shí)間，提升二次消費(fèi)水平。
　　去年12月，太陽(yáng)馬戲團(tuán)宣布與WhiteWater合作，為主題公園內(nèi)或獨(dú)立的水上樂(lè)園提供吸引游客過(guò)夜的內(nèi)容。白天，游客可以正常在水上樂(lè)園的滑道、騎乘等游樂(lè)設(shè)施上游玩。晚上，該樂(lè)園將變成水上演藝秀。
　　早在1998年，太陽(yáng)馬戲團(tuán)與迪士尼合作在華特迪士尼世界度假區(qū)購(gòu)物中心Disney Springs推出駐場(chǎng)秀《La Nouba》，在2017年12月終止后，雙方又計(jì)劃2020年3月推出全新的駐場(chǎng)秀。據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)字，太陽(yáng)馬戲團(tuán)在迪士尼共舉辦近9000場(chǎng)演出，觀眾累計(jì)達(dá)1100萬(wàn)。
　　2014年11月，太陽(yáng)馬戲團(tuán)宣布在墨西哥新巴利亞塔打造世界上首家以馬戲?yàn)橹黝}的公園，園內(nèi)有兩個(gè)主題樂(lè)園，還有能容納3000-5000人的室外表演場(chǎng)地，還可能修建水上樂(lè)園、自然公園。預(yù)計(jì)2018年開業(yè)延遲至2019年中期，最近傳說(shuō)可能再次延至2020年。
　　不僅如此，太陽(yáng)馬戲團(tuán)還為2012年超級(jí)碗帶來(lái)中場(chǎng)表演秀、參與ABC《與星共舞》電視秀等。TPG投資機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人表示，太陽(yáng)馬戲團(tuán)不只是表演雜技，還能為IP持有者賦能，以新的娛樂(lè)形式打造現(xiàn)場(chǎng)秀。
　　作為世界級(jí)演藝運(yùn)營(yíng)商，太陽(yáng)馬戲團(tuán)本身是很強(qiáng)的IP，不斷拓寬其外延收入一直是公司努力的方向。
　　由于票價(jià)比較高，通過(guò)提高票價(jià)的辦法來(lái)增加營(yíng)收空間有限，太陽(yáng)馬戲團(tuán)不斷嘗試從內(nèi)容的衍生產(chǎn)品中挖掘新的收入來(lái)源。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，太陽(yáng)馬戲團(tuán)85%的收入來(lái)自門票，服裝、巡演項(xiàng)目DVD等其他非核心業(yè)務(wù)收入占比15%。
　　太陽(yáng)馬戲團(tuán)創(chuàng)新傳統(tǒng)馬戲表演形式，逐漸將原創(chuàng)演出秀與度假酒店、主題公園、郵輪、購(gòu)物中心等人流聚集場(chǎng)景結(jié)合，在為觀眾提供視覺(jué)盛宴的同時(shí)，也為合作伙伴帶去豐厚的收益。未來(lái)幾年內(nèi)，中國(guó)市場(chǎng)獲得成功及全球項(xiàng)目順利推進(jìn)將是大股東易主后的太陽(yáng)馬戲團(tuán)打一場(chǎng)業(yè)績(jī)翻身仗的關(guān)鍵。